A股指数涨跌不一，创业板指涨0.35%，石油股集体大跌

摘要： 凤凰网财经讯 6月24日，三大指数开盘涨跌不一，沪指低开0.04%，深成指高开0.26%，创业板指高开0.35%，航空机...

凤凰网财经讯 6月24日，三大指数开盘涨跌不一，沪指低开0.04%，深成指高开0.26%，创业板指高开0.35%，航空机场、无人车辆、游戏等板块指数涨幅居前，石油石化、航运、军工等板块指数跌幅居前。

外围市场：

美股三大指数集体收涨，中东地缘局势出现了缓和迹象，且多位美联储官员释放了降息的信号。截至收盘，道指涨374.96点，涨幅为0.8 9%，报42581.78点；纳指涨183.56点，涨幅为0.94%，报19630.97点；标普500指数涨57.33点，涨幅为0.96%，报6025.17点。

热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.85%。搜狐涨近10%，理想汽车涨近8%，新东方涨超5%，小鹏汽车、再鼎医药涨逾4%，携程网涨超3%，百胜中国、金山云涨超2%，满帮、万国数据涨超1%。

机构观点：

中国银河证券：下半年银行业有望迎来业绩实质性改善

中国银河证券指出，下半年银行业有望实现量价险三因素共振，迎来业绩实质性改善，主要体现在：（1）财政货币政策协同引导银行加力信贷投放、优化信贷结构;（2）非对称降息下息差可控程度提高；（3）化债和地产政策加码推动对公资产风险预期改善。

中金：看好AI Infra层广阔机遇

中金公司发文称，AI渗透至各垂类赛道时，用户需要训练或自建契合需求的应用及Agentic AI，因此多Agent构建与定制化Agent将成为趋势。同时，高质量场景数据释放高价值，用户自建小模型或Agent需要有效可用的数据作为底座，企业数据整合、治理、分析等重要性凸显。目前AI应用渗透率提升突破重点主要为：1）算力成本优化；2）模型精确度及场景融合能力提升；3）挖掘和治理高质量数据；4）AI应用ROI达到客户预期。投资层面，看好AI Infra层广阔机遇，聚焦云迁移、数据治理、网络安全等方向；同时，看好Agent领域：技术维度，多代理构建和部署是趋势。竞争层面，通用Agent和垂类Agent以横纵两个维度切入市场，挖掘场景价值和用户需求是关键。

华泰证券：逆变器长期需求确定性较强 板块龙头业绩存在较强支撑

华泰证券指出，2025年5月我国逆变器出口额59.7亿元，环比+2.7%；出口数量58 9.9万台，环比+30.3%，出口至欧洲金额受发货节奏影响环比略减，东南亚地区需求持续强劲。长期来看，各地区停电+电价上涨+风光装机高增仍为需求的核心驱动，华泰证券认为逆变器长期需求确定性较强，光储平价有望进一步打开需求天花板，板块龙头业绩存在较强支撑。

国金证券：海外看好跨境电商，国内看好新消费beta

国金证券指出，国内供给过剩需求不足，新需求可能带来边际机会：包括新的渠道需求（例如即时零售渠道崛起，商超百货的调改可能带来的困境反转）和新的商品需求（例如现制茶饮，计件金饰等）；出海方向需求稳定而贸易政策趋严，供给侧的管理能力、加征关税后的品牌溢价能力、渠道议价能力至关重要，一线龙头更具备韧性。互联网电商：关注大促及外卖竞争2个方向，寻找边际机会。跨境电商：看好具备供给侧优势的一线龙头。商超百货：关注传统渠道调改方向。餐饮&茶饮：餐饮寻找底部反转标的，茶饮关注开店和增效2条路径。黄金珠宝：受益于需求回补&金价上行，关注逆势拓店公司。

中信建投：中高端特钢需求有望迎来较快增长，相关企业估值有望提高

中信建投表示，特钢属政策大力支持行业，我国中高端特钢新材料内有“进口替代”，外有“全球份额提升”，目前我国中高端特钢比例约4%左右，我国中高端制造业快速发展，中高端特钢需求有望迎来较快增长，中高端特钢企业估值有望提高，从发达国家的特钢公司估值来看，多处于15-25倍的水平，日本、欧美等特钢快速发展阶段已经过去，而我国中高端特钢还处于成长期，应用的新能源、造船、航空航天行业处在蓬勃发展期，应当享有一定的估值溢价。

天风证券：建议对港股后续走势保持谨慎 方向上坚持杠铃配置

天风证券指出，当前板块轮动的难度正在加大，同时海外地缘冲突扰动、内部流动性收紧的压力也在上升，建议对港股后续走势保持谨慎，等待资金面与情绪面出现一定缓解后择机介入，方向上坚持杠铃配置，一方面港股银行板块仍然存在溢价压缩空间，另一方面AI产业趋势验证期内，继续关注相关互联网标的。