透过18家上市企业，看饮品行业上半年
摘要：
在饮料行业，据整点消费统计的18家饮品相关的上市企业，旗下产品几乎涵盖了市面上的主流饮品品类，比较具有代表性。整点消费（ID：ZDXFBA）根据企业财报数据整理... 在饮料行业，据整点消费统计的18家饮品相关的上市企业，旗下产品几乎涵盖了市面上的主流饮品品类，比较具有代表性。
整点消费（ID：ZDXFBA）根据企业财报数据整理
通过梳理18家饮品相关的上市企业上半年财报显示，其中，有11家企业都实现了同比增长；而在净利润方面，在可类比的14家企业中，只有华润饮料、养元饮品和承德露露净利润呈现下滑态势。
不过，近两年“质价比”消费观念开始逐步成为主流，也让不少企业不得不采取“以价换量”的方式来确保自身的市场份额不被蚕食，因此，在扣非净利润层面，不少企业都呈现同比下滑态势。
包装饮用水：龙头夺回份额，腰部品牌承压，底部品牌突围
根据灼识咨询的数据显示，包装饮用水领域的前五大品牌分别是农夫山泉、华润饮料（怡宝）、百岁山（景田）、娃哈哈和康师傅。截至目前，这五大品牌中已有3家上市企业。
从上述17家企业中，有6家企业旗下的包装饮用水业务在上半年进行了单独披露。其中，农夫山泉依旧是一家独大，且其包装水品类正呈现“回暖”迹象。
而华润饮料则沦为包装水行业价格竞争的最大“受害者”，其包装水业务仅实现营收52.51亿元，同比下滑23.1%。虽然康师傅也的水产品收入也同比下滑了6%至23.77%，但比起华润饮料还是要好很多，毕竟，包装水在康师傅饮品收入占比中并不高，而在华润饮料旗下的占比却高达84.6%。
而在非上市企业中，百岁山（景田）并未对外披露过经营表现，但从其产品价格的走势来看，依旧面临不小的竞争压力。
而娃哈哈基于去年的高增长态势，宗馥莉在接受界面新闻采访时对上半年总结到：“成绩还未达理想，但方向是对的、队形是稳的、干劲是足的。”基于包装水作为娃哈哈三大核心品类之一，由此可以大概率判断其市场表现。
而可口可乐旗下的饮用水则呈现出“北强南弱”的表现。其中，主要负责可口可乐北方市场的中国食品旗下饮用水实现营收5.76亿元，同比增长了8.23%；而负责其南方市场的太古可口可乐旗下饮用水的收益同比下跌了5%。
相比这些“百亿巨头”，一些中小型水企的日子似乎过得还不错。
比如主打矿泉水的泉阳泉和西藏水资源。由于这两家企业的整体规模并不大，因此得益于新的渠道和市场开拓，带动了营收增长。
其中，泉阳泉对于外阜市场的开拓和一些特渠的开拓有目共睹。而西藏水资源则在财报中表示，今年上半年，国内包装饮用水及啤酒行业已进入存量竞争阶段……水业务总体销量同比增长54.1%，收入同比增长117.6%。其中包装饮用水产品在航空、电子商务、汽车服务及香港市场等特通管道的销量维持稳定，酒店管道销量有所增长，及受益于现象级电影出现对电影市场的带动效应，于电影院线销量有超40%的明显上涨。
茶饮料：有糖茶和无糖茶的“狂欢”
在茶饮料市场，过去一直都是有糖茶的天下。而在健康化趋势之下，无糖茶也涌现出百亿大单品，两大品类共同促进了整个即饮茶市场的大繁荣。
整点消费（ID：ZDXFBA）根据企业财报数据整理
其中，农夫山泉凭借在无糖茶领域的先发优势和渠道精耕，加上茶π等有糖茶品类的市场表现，进一步缩小了与康师傅在茶饮料品类中的差距。
至此，茶饮料市场中，康师傅和农夫山泉成为以有糖茶和无糖茶为代表的双龙头格局。
不过，在激烈的市场竞争中，率先涨价的康师傅成为上半年唯一一家在茶饮料品类下滑的企业。在业绩说明会上，康师傅高层坦言，有糖茶品类中是稳固的，无糖茶方面反而没有增加很多。在产品规格层面，500ml的量还是持平的，1L的出现了衰退。
而众所周知，茶饮料也是康师傅旗下1L产品矩阵中的重要支撑。
在康师傅涨价的过程中，统一中控成功“捡漏”，其茶饮料实现了高个位数增长。当然，在今年的价格竞争中，也有企业茶饮料表现欠佳，比如太古可口可乐旗下的茶饮料收益跌幅达到了24%.
而作为饮品行业的“后来者”，香飘飘2017年进军即饮市场，并于2018年推出Meco果汁茶。如今，香飘飘旗下的即饮业务主要就是以Meco果汁茶和兰芳园冻柠茶两款茶饮料为主导。
值得一提的是，香飘飘凭借在即饮品类（茶）的拓展，即饮品类在总营收中的占比首次超过了冲泡品类，历史性攀升至58.27%。
除了列举的公司之外，还有不少企业将继续朝着茶饮料发力。
其中，东鹏饮料就表示：未来，公司将持续关注无糖茶市场的发展动态，依托已有的研发合作与技术积累，通过不断的产品创新和市场拓展，进一步深耕该领域，以把握市场机遇，提升在无糖茶品类中的竞争力，
和往年大家集体进击无糖茶赛道不同，今年有糖茶又呈现出新一轮的角逐。尤其是冰茶品类，今年4月，元气森林推出冰红茶可乐、冰红茶汽水两款新品。5月，统一推出了680ml的可乐冰红茶。6月，农夫山泉推出规格为600ml的“冰茶”……
可以预见的是，在未来的即饮茶市场，有糖茶和无糖茶的“协同发展”，市场规模将会双双提升，并且挤占掉一部分其他饮品品类的市场份额。
功能饮料：新“王者”呼之欲出
在功能饮料市场，东鹏饮料已经连续四年蝉联功能饮料销量第一，正朝着销售额第一的目标奋力前进。
今年上半年，东鹏饮料旗下的功能饮料品类（包含东鹏特饮和补水啦）实现营收98.53亿元，且同比增速高达34.35%。
凭借东鹏饮料和补水啦的强劲市场表现，助力东鹏饮料成为17家企业中，净利润增速第一，营收增速第二（第一为规模和基数都较低的西藏水资源）的企业。
按照上半年的增速，东鹏饮料很有可能在1年内完成销量和销售额的全面超越，成为功能饮料市场的新“王者”。
不过，在功能饮料市场，“瘦死的骆驼比马大。”
华彬红牛虽然腹背受敌，但毕竟有200亿的底子在，即便是近几年市场份额被东鹏饮料和天丝红牛吞噬，但其规模依旧在百亿往上。
除了东鹏饮料和红牛之外，农夫山泉旗下的功能饮料品类营收也达到了28.98亿元，同比增长13.6%。而可口可乐旗下凭借魔爪和猎兽，市场份额和表现都较往年有了明显提升。其中，太古可口可乐旗下的能量饮料市场同比增长了51%，而中国食品旗下的魔爪销量同比增长近5成。
此外，像康师傅、统一、元气森林等品牌也在分分围绕功能饮料发力。
康师傅方面表示，过去没有在功能饮料品类上投入太多，但目前也围绕“无限电”“佳得乐”等产品在深化布局；而统一则通过旗下幻神、元气森林则通过外星人等产品分分发力。
据弗若斯特沙利文报告预测，到2029年，按零售额计算，中国能量饮料行业规模有望达到1807亿元人民币，2024年至2029年的年复合增长率将达10.2%。
而在未来几年的发展过程中，功能饮料市场依旧会呈现群雄涿鹿的激烈场面。
植物蛋白饮料：传统品类的新考验
今年上半年，植物蛋白饮料市场可以用“全线溃败”来形容。
养元饮品、承德露露两大代表性企业都呈现出营收、净利润双跌局面，尤其是净利润一度创下近几年来的新低。
值得一提的是，两大植物蛋白饮料企业的大单品分分下滑。
其中，养元饮品则直言：“公司核桃乳产品销量下降，导致营业收入较上年同期减少。”而承德露露旗下的杏仁露系列半年就少买了超3万吨，导致营收同比下滑17.67%至13.04亿元。
不难理解，受制于赠礼场景的季节性波动，以及产品日常饮用场景减少，植物蛋白饮料出现在消费者手中的机会正在减少。在加上饮品行业的渠道重构，在以量贩零食、自贩机、即时零售等为代表的新兴渠道中，植物蛋白饮料的“缺席”使得其消费触达率进一步减少。
所以，无论是养元饮品还是承德露露，除了夯实自身在植物蛋白饮料的地位之外，如何找到“第二曲线”都显得尤为重要。
